廣州期貨-一周集萃-滬銅-宏觀主導價格走勢,重點關注9月議息會議-20220918

2022-09-19 10:35:50 來源: 廣州期貨

  行情回顧

  截至9月16日午后收盤,滬銅主力2210合約收盤61950元/噸,周內跌幅1.77%。周內表現震蕩下行運行走勢。主要運行區間61950-63190元/噸。

  邏輯觀點

  宏觀面,美國8月通脹數據于本周二晚公布,8月美國整體CPI錄得8.30%,高于預期值0.2個百分點,低于前值的8.50%。美國8月CPI指數較預期8.1%高,加之拜登壓制通脹的決心表態,使得市場對美聯儲繼續激進加息的預期升溫,75BP加息預期上漲至100%。通脹數據發布后,美元指數直線上升,大幅收漲1.52%達到110高位,創近兩年來最大單日漲幅,后續銅價因此被壓制大幅收跌;久,從庫存方面來看,本周國內外庫存維持下行趨勢,整體跌幅不大。上期所銅庫存本周周跌幅達到1.39%,跌至35865噸;LME庫存跌至10.2萬噸,周跌幅為2.85%,去年同期庫存為23.1萬噸?傮w來看,周內銅價受宏觀因素變動較大,美國8月通脹數據超出預期,市場對美激進加息預期升高,壓制銅價上行空間,加之多國利率上升以防止國內貨幣貶值,銅價上行驅動減弱,短期回升將受限。

  行情展望及投資建議:

  主波動區間參考61000-64000元/噸,中長期來看操作上依舊維持逢高空思路。重點關注下周美聯儲議息會議,通脹收縮不及預期,因此市場對美聯儲加息75BP甚至100BP的預測加強,激進加息將顯著壓制銅價運行。預計下周市場走勢將繼續維持宏觀主導方向。

  風險提示:

  海外后續經濟數據好轉;國內政策刺激超預期帶來經濟明顯回升;歐洲能源危機得到緩解提振冶煉廠生產

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